Construire une entreprise dans une zone grise légale
Créer une petite entreprise n’est jamais chose facile. Mais lorsqu’il s’agit de cannabis, le défi devient double : à la complexité de la gestion s’ajoute une incertitude légale permanente.
Erin Gore, fondatrice de la marque californienne Garden Society, en fait l’expérience depuis des années. Invitée dans le podcast The Big Idea de Yahoo Finance, elle a décrit les obstacles auxquels elle est confrontée quotidiennement : l’absence d’accès au crédit, l’impossibilité d’ouvrir un plan de retraite pour ses employés, ou encore la fermeture soudaine de ses comptes bancaires personnels.
« Nous n’avons pas accès au crédit, pas de services financiers classiques. On nous refuse des 401(k) pour nos salariés, on ne peut pas financer nos équipements, même nos comptes personnels sont à risque », explique-t-elle.
Et pourtant, l’industrie du cannabis pesait 38,5 milliards de dollars en 2024 aux États-Unis. Le cannabis médical est autorisé dans 39 États, et son usage récréatif dans 24. Mais au niveau fédéral, la plante reste classée comme une drogue de catégorie I — au même niveau que l’héroïne. Ce décalage freine considérablement les relations entre les banques et les entreprises du secteur.
Liquidité, créativité et contournements
Privée de financement classique, Erin Gore a dû faire preuve d’une ingéniosité rare pour assurer la pérennité de son entreprise. Son salut est venu d’une gestion rigoureuse de la trésorerie.
Un investisseur lui a un jour demandé quel était son cycle de trésorerie, c’est-à-dire le temps écoulé entre l’investissement dans un produit et le retour sur cet investissement. Pour ses produits en marque propre, ce délai est d’environ 160 jours — dans le meilleur des cas.
Pour raccourcir ce cycle, Gore a commencé à produire des articles pour d’autres marques. Ces partenaires paient les matières premières et la fabrication en avance, ce qui permet d’injecter immédiatement des liquidités et de diversifier les revenus.
« Cela a couvert mes frais fixes et m’a permis d’investir dans ma propre marque. J’ai ouvert de nouveaux canaux de revenus, ce qui a renforcé la résilience de mon entreprise », précise-t-elle.
Aujourd’hui, Garden Society figure parmi les plus grandes entreprises du cannabis en Californie. Mais même à ce niveau, les risques sont toujours présents. En l’absence de protection juridique — comme le droit à la faillite — elle a perdu près d’un demi-million de dollars quand l’un de ses distributeurs a fait faillite.
« Je ne peux pas aller voir une banque pour demander de l’aide. Je dépends uniquement de mes investisseurs », explique-t-elle.
Une bataille politique en parallèle
Erin Gore ne se contente pas de survivre. Elle milite aussi. Depuis presque dix ans, elle participe à des discussions politiques locales, étatiques et nationales pour faire évoluer les lois.
Un projet de loi important, le SAFER Banking Act, a été présenté au Congrès américain en 2023. Il visait à protéger les institutions financières qui choisiraient de travailler avec des entreprises de cannabis légales dans leurs États. Mais, comme beaucoup d’initiatives dans ce secteur, le texte est resté bloqué.
« Dans cette industrie, on dit souvent qu’on construit l’avion pendant qu’on est déjà en vol », résume-t-elle.
Son parcours illustre les paradoxes d’un marché en pleine expansion, freiné par un cadre juridique obsolète. Ici, l’adaptabilité, la créativité et la résilience ne sont pas de simples atouts, ce sont des conditions de survie.
« On sous-estime à quel point il faut être opportuniste et ouvert au changement », conclut-elle.
Un secteur en mutation : tendances, croissance et nouvelles frontières
Les difficultés financières rencontrées par Erin Gore s’inscrivent dans un écosystème plus vaste. En 2025, les comportements de consommation évoluent, notamment entre hommes et femmes — un phénomène que nous explorons dans notre article sur les différences de genre dans la consommation de cannabis. Parallèlement, le marché du cannabis médical devrait exploser d’ici 2030, porteur de promesses mais aussi de tensions réglementaires. Enfin, alors que la légalisation se mondialise, des initiatives comme la mission commerciale Canada–Thaïlande sur le cannabis montrent à quel point les stratégies d’expansion internationale deviennent centrales pour les entreprises les plus dynamiques du secteur.
FAQ – Cannabis et finances
Question 1 : Pourquoi les entreprises du cannabis n’ont-elles pas accès aux services bancaires traditionnels ?
Réponse : Bien que le cannabis soit légal dans plusieurs États américains, il reste interdit au niveau fédéral. Les banques craignent donc des sanctions et évitent les relations d’affaires avec le secteur, notamment à cause des lois anti-blanchiment.
Question 2 : Qu’est-ce que le SAFER Banking Act ?
Réponse : Il s’agit d’un projet de loi qui permettrait aux institutions financières de travailler légalement avec des entreprises de cannabis opérant dans des États où la substance est légale. Cela offrirait un cadre légal sécurisé pour les financements et services bancaires.
Question 3 : Comment les entreprises financent-elles leur croissance sans accès au crédit ?
Réponse : Elles font preuve d’innovation : recours à des investisseurs privés, fabrication sous marque blanche, réduction des cycles de trésorerie. La flexibilité devient une stratégie de survie.
Question 4 : Ces difficultés sont-elles similaires dans tous les pays ?
Réponse : Non. Les contraintes varient selon les juridictions. Par exemple, la collaboration internationale comme la mission Canada–Thaïlande montre que certains pays adoptent une approche plus ouverte et structurée.
